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한화증권은 27일 SK케미칼(006120)에 대해 "수익모델 강화 속에 자회사인 SK 건설 가치에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다. 한화증권 이광훈, 전현식, 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화증권은 SK케미칼(006120)에 대해 "2006년중 SK케미칼의 의미있는 변화라면 동신제약 합병에 따른 생명과학 부문 중심으로 한 수익구조 보강과 SK건설 지분 추가 취득(39.4%→58%)에 따른 사업 지주회사로서의 위상 강화를 들 수 있다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사는 동신제약 합병으로 국내 7위의 제약사로의 양적 성장과 더불어 질적으로도 순환기, 소화기계외에 백신제 등으로 product portfolio를 강화하는 전기를 마련했으며 생명과학 부문은 올해에 이어 내년에도 실적 모멘텀을 이어갈 수 있을 것"라고 밝혔다. 한편 "SK건설의 국내플랜트의 경우 SK인천정유의 울산공장내 중질유분해설비 공사 진행, 탈황설비 투자 등으로 크게 늘어나는 것으로 보이며 해외플랜트 공사도 석유정제, 석유화학 경기 호조에 따른 신증설 붐과 쿠웨이트, 태국, 인도네시아 등 매출 증가로 1조원대를 돌파할 것으로 기대되며, 산업플랜트 역시 중계기지국 설치, 광케이블 등 계열사로부터 일괄 수주와 신고리 원자력 발전, 복합화력 등 발전플랜트 매출 증가로 20%대를 웃도는 외형성장을 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
한화증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 두단계 이상 크게 상향조정되고 있다. 목표주가는 2006년5월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 51,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 추세이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
| 투자의견 |
트레이딩매수 |
매수(유지) |
HOLD |
| 목표주가 |
50,000 |
51,000 |
49,000 |
오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 CJ증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다.
| <한화증권 투자의견 추이> |
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<최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
| 20070227 |
매수(유지) |
51,000 |
| 20070129 |
매수(유지) |
51,000 |
| 20061107 |
시장수익률 |
34,200 |
| 20061031 |
시장수익률 |
34,200 |
| 20061024 |
시장수익률 |
34,200 |
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| 의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
| 20070227 |
한화 |
매수(유지) |
51,000 |
| 20070125 |
미래에셋 |
매수(유지) |
50,000 |
| 20061221 |
CJ |
HOLD |
49,000 |
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