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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 중형주업종 -0.1% - 증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.99%, 외국인 28.8% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 315,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 22일 오후 1시20분 현재 전일대비 1.71% 하락하면서 288,000원을 기록하고 있는 동원산업은 지난 1개월간 11.11% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 중형주 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원산업의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 동원산업의 위험을 고려한 수익률은 -7.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 중형주업종의 위험대비수익률 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원산업이 속해 있는 중형주업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대리바트	1위	3.9%	1위	32.4%	1위	8.3
삼익악기	2위	3.4%	2위	7.3%	2위	2.1
조광피혁	3위	1.6%	3위	-2.4%	3위	-1.4
동원산업	4위	1.5%	5위	-11.1%	5위	-7.4
신라교역	5위	1.4%	4위	-3.9%	4위	-2.7
코스피	-	0.6%	-	-3.1%	-	-5.1
중형주	-	0.7%	-	1.0%	-	1.4

관련종목들도 하락 우위, 중형주업종 -0.1%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 중형주업종은 0.1% 하락하고 있다.

신라교역	19,900원 ▼50(-0.25%)	삼익악기	4,790원 ▲15(+0.31%)
현대리바트	55,400원 ▼2900(-4.97%)	조광피혁	122,000원 ▼500(-0.41%)

증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원산업의 평균 목표주가는 380,000원이다. 현재 주가는 288,000원으로 92,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

5월18일에 동원산업 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,357.8억	40.6억	-62.8억
직전분기 대비	81.2% 증가	323.3% 증가	적자지속
전년동기 대비	71.2% 증가	84.5% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.99%로 업종평균 하회. PER은 47.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.45임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원산업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	동원산업	조광피혁	현대리바트	신라교역	삼익악기
ROE	3.1	3.9	5.5	4.4	27.7
PER	47.2	121.6	85.4	17.3	6.9
PBR	1.5	4.8	4.7	0.8	1.9
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 14일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 20일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 26,322주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 14,499주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 40,821주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 동원산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.99%, 외국인 28.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.2%를 보였으며 외국인은 28.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.9%로 가장 높았고, 외국인이 31.72%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 315,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 315,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 315,500원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 312,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 312,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 312,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.