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[투데이리포트]매일유업, "영업이익률이 높아질..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 29일 매일유업(005990)에 대해 "영업이익률이 높아질 수 있는 잠재력 큰 기업"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가 52,000원 대비 5.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사는 중국 분유 수출 확대, 흰우유 적자 축소, 저마진 제품의 체질 개선 노력, 할인율 축소, 폴바셋 성장 등이 이루어질 수 있어 영업이익률(OPM)이 높아질 잠재력이 크다. 동사의 전략도 16년에는 매출보다 수익성 향상에 초점에 맞추고 있다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 분유 수출은 14년 340억원에서 15년에 420억원(YoY +23.5%), 16년에 520억원(YoY +23.8%)으로 증가할 전망이다. 16년에는 환율 상승과 현지 온라인 판매 증가로 수출 분유의 마진이 12~15% 정도는 될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "16년에는 매출액 5.2% 증가, 영업이익 27.3% 증가를 예상한다. 매출액 증가는 수출 분유, 국내 치즈, 상하목장 브랜드, 폴바셋에서 나타날 전망이다. 영업이익 증가는 흰우유, 수출 분유, 국내 치즈, 폴바셋, 페레로 등에서 나타날 전망이다. 마케팅 등 영업비용이 중요한데, 전략이 매출보다는 수익 위주이기에 영업비용은 통제될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 53,000원이 고점으로, 반대로 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 53,000 | 58,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'ㄴ매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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