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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 -0.93% - 증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.61% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 36,450원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 26일 오전 10시35분 현재 전일대비 1.83% 하락하면서 34,800원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 5.05% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 코스닥업종은 음식료,담배지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아미코젠	1위	3.4%	2위	5.5%	3위	1.6
이지바이오	2위	2.8%	5위	-5.6%	4위	-1.9
하림	3위	2.4%	1위	12.6%	1위	5.2
매일유업	4위	1.8%	4위	-5.1%	5위	-2.8
진로발효	5위	0.8%	3위	3.6%	2위	4.4
음식료,담배	-	1.1%	-	1.4%	-	1.2
코스닥	-	0.5%	-	2.2%	-	4.4

관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 -0.93%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료,담배업종은 0.93% 하락하고 있다.

진로발효	27,450원 ▲100(+0.37%)	이지바이오	7,490원 ▼250(-3.23%)
하림	5,710원 ▲80(+1.42%)	아미코젠	48,950원 ▼1450(-2.88%)

증권사 목표주가 46,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 46,000원이다. 현재 주가는 34,800원으로 11,200원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목, 권정연 에널리스트가 " 중국 분유 수출 vs 원유 초과 공급, 동사의 3Q 연결 실적은 매출액 3,592억원(+5.4%), 영업이익 104억원(+5.6%)이 예상된다. 본업인 유제품은 국내 조제분유, 수출 조제분유, 커피음료(컵커피), 초콜렛제품(페레로, 킨더 등)이 성장을 이끌었다. 영업이익은 조제분유 판매 호조, 적자사업부(발효유, 두유, 가공유 일부)의 적자 축소(일부 품목 흑자 전환), 커피음료 판매 호조가 플러스(+) 요인이었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 아이엠증권의 노경철 에널리스트가 " 하반기, 중국向 분유 수출 회복세 기대, 하반기에는 2분기에 밀려있었던 수출 물량이 회복되고 점차 수출 규모가 증가하여 실적이 양호할 전망이다. 3분기 중국向 분유 수출규모는 130억원 가까이 발생할 전망이다. 중국정부의 자국 내 유제품 산업 육성을 위한 여러 규제 환경에서 동사의 GMP시설은 향후 중국 수출에 긍정적인 기여를 할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

9월1일에 매일유업 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,536.9억	66.1억	43.2억
직전분기 대비	21.3% 증가	7.2% 감소	24.5% 감소
전년동기 대비	27.1% 증가	11.6% 감소	34.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.58%로 업종평균 수준.PER은 25.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	매일유업	아미코젠	진로발효	이지바이오	하림
ROE	5.0	14.3	29.4	4.4	-3.1
PER	25.9	34.2	13.0	22.6	-
PBR	1.3	4.9	3.8	1.0	1.6
기준년월	2014년3월		2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 9월24일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 18,705주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 71,237주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 89,942주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.8%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.61%를 보였으며 외국인은 6.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.85%로 가장 높았고, 기관이 18.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 36,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 36,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,450원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 36,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.