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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.24% - 증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.97%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.25% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 34,150원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 9일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.81% 오른 32,700원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 13.03% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 코스닥업종의 위험대비수익률인 -6.5보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 코스닥업종은 음식료,담배지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아미코젠	1위	2.8%	4위	-11.5%	4위	-4.1
이지바이오	2위	2.6%	1위	22.5%	1위	8.6
매일유업	3위	2.2%	5위	-13.0%	5위	-5.9
하림	4위	2.1%	3위	5.5%	3위	2.6
진로발효	5위	1.3%	2위	6.6%	2위	5.0
음식료,담배	-	0.8%	-	-0.7%	-	-0.8
코스닥	-	0.9%	-	-5.2%	-	-6.5

관련종목들 혼조세, 음식료,담배업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료,담배업종은 0.24% 상승중이다.

진로발효	23,350원 ▼200(-0.85%)	이지바이오	6,490원 ▲70(+1.09%)
아미코젠	59,300원 ▼700(-1.17%)	하림	6,360원 ▼120(-1.85%)

증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 47,500원이다. 현재 주가는 32,700원으로 14,800원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이경신 에널리스트가 " 매일유업, 주가 흐름의 변화가 예상된다, 최근 동사의 사업부문별 내수 시장점유율에 대한 시장의 우려에도 불구, 시장지배력은 견고한 수준에서 유지될 전망이다. 현재 동사의 판매액 기준 시장점유율은 전사업부문에서 견조한 모습을 보이고 있다. 특히 고수익 사업부문인 조제분유의 M/S는 35.6% 수준이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 리딩증권의 조인욱 에널리스트가 " 다시 봐야 할 때, 높은 국내 분유 시장 점유율, 커피, 아이스믹스 등 고마진 제품 매출 비중 확대, 부진했던 외식 브랜드 철수, 2Q14부터 중국 분유 수출 개선 등을 고려하여 매일유업에 대해 매수 관점으로 접근할 것을 추천한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 52,000원을 제시했다.

6월2일에 매일유업 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3,490.6억	85.7억	66.2억
직전분기 대비	23.7% 증가	15.4% 증가	24.1% 증가
전년동기 대비	36.7% 증가	67.1% 증가	95.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.94%로 업종평균 수준.PER은 24.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	매일유업	아미코젠	진로발효	이지바이오	하림
ROE	4.9	-	27.5	4.8	-2.7
PER	24.5	-	13.7	19.1	-
PBR	1.2	11.7	3.8	0.9	1.7
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 66,392주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 338,648주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 405,040주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.97%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.97%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.58%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.25%를 보였으며 외국인은 11.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 49.69%로 가장 높았고, 개인이 43.33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 34,150원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,150원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 34,150원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.