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[투데이리포트]매일유업, "4Q13 일회성 비..."매수(유지)_아이엠
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| 아이엠증권은 21일 매일유업(005990)에 대해 "4Q13 일회성 비용으로 시장기대치 하회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 54,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 노경철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 54,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사의 2013년 4분기 실적은 별도기준으로 매출액 2,921억원(+6.5% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익 75억원(-1.0% YoY, -10.0% QoQ)으로 시장기대치보다 하회했다. 이번 4분기에는 전년도에는 없었던 성과금 지급이 약 23억원정도 발생했다. 이러한 일회성비용을 제외한다면 호실적이라 할 수 있다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "지난해 10월부터 단계적으로 인상했던 동사의 제품가격은 전체적으로 ASP 3.4%의 인상효과를 가진다. 또한 고마진이면서 15~20%대의 매출성장(YoY)을 시현하는 분유, 치즈, 커피(RTD) 등의 품목들로 인해, 2014년 동사의 매출은 1조 2,280억원(+7.9% YoY)에 영업이익은 398억원(+29.4% YoY)으로 실적 개선세를 이어갈 전망"라고 밝혔다. 한편 "지난해 11월에 결정된 중국의 산아제한 완화 정책으로 중국 내 분유의 수요가 더욱 커질 전망인데다, 금년 3월 17일 동사의 분유공장이 국내식품기업 최초로 중국 GMP(우수 제조 및 품질 관리) 인증을 획득해 향후 중국 수출에 대한 점진적인 성장이 기대되고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 53,420 | 57,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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