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[투데이리포트]매일유업, "국내/해외 이익 개..."매수_HMC
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| HMC증권은 8일 매일유업(005990)에 대해 "국내/해외 이익 개선에 대한 긍정적 관점 유지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. HMC증권 정혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사에 대한 Buy 투자의견을 유지하는 이유는 국내 및 해외 이익 성장에 대해 긍정적으로 평가한 데 따른다. 동사의 13년 예상 PER(연결기준)은 14.4배로 음식료 업종 대비 20% 할인된 수준이다. 중국 한 자녀 정책 완화 등 중국 분유 수출 확대 기대감 감안 시 밸류에이션 확대 여력은 충분하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "2012년 본사 실적은 가격인상효과, 분유 회복(MS 31%), 고수익제품(저지방 및 프리미엄) 고성장, 수출 확대(12년 약 260억원, +85.7% YoY/중국 140억원, +100% YoY)로 성공적인 턴어라운드를 시현했으나, 예상 대비 더딘 회복세를 보이고 있는 기타 연결 계열사(총 42억원 적자)의 실적부진으로 개선폭을 축소됐다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 국내 고수익 제품 비중 확대, 해외 성장(중국 +100% 예상), 부실 계열사(외식 등) 정리 및 효율화를 통한 적자 축소 등의 전략으로 2013년 매출액 1조 1,442억원(+8.7%YoY), 영업이익 399억원(+33.7% YoY, OPM 3.5%)의 이익 고성장이 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 44,250 | 45,000 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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