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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료,담배업종 -2.11% - 증권사 목표주가 33,400원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.45%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.84% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 23,650원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 25일 오후 2시10분 현재 전일대비 4.91% 하락하면서 30,050원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 25.21% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 7.8을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 10.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 코스닥업종은 음식료,담배지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
매일유업	1위	3.2%	2위	25.2%	3위	7.8
국순당	2위	2.9%	1위	35.3%	1위	12.1
이지바이오	3위	2.5%	3위	10.3%	4위	4.1
하림	4위	1.5%	5위	-0.3%	5위	-0.1
진로발효	5위	0.5%	4위	4.2%	2위	8.4
음식료,담배	-	1.1%	-	11.4%	-	10.3
코스닥	-	0.6%	-	6.0%	-	10.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료,담배업종 -2.11%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료,담배업종은 2.11% 하락하고 있다.

진로발효	12,300원 ▼100(-0.81%)	국순당	9,360원 ▼70(-0.74%)
이지바이오	3,210원 ▼45(-1.38%)	하림	3,410원 ▼40(-1.16%)

증권사 목표주가 33,400원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 33,400원이다. 현재 주가는 30,050원으로 3,350원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 한병화, 김혜진 에널리스트가 " 이보다 좋을 순 없다, 올해부터 시작된 동사의 실적 호전은 이제 정상화를 넘어서 펀더멘탈의 강화를 단적으로 나타낸다. 2013년에도 동사의 영업이익은 올해대비 약 35% 증가할 것으로 예상되는데 그 이유는 부진한 사업부의 구조조정, 프리미엄 제품의 매출비중 확대에 따른 매출원가율의 하락 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,800원을 제시했고, 메리츠증권의 송광수 에널리스트가 " 구조적 개선과 장기 성장에 대한 기대, 최근 주가의 상승으로 단기적 valuation 매력 높지 않으나, 외식사업의 수익성 개선과 수출 강화로 사업 전략 변화되어 중장기적 개선에 대한 관심이 필요하다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

8월16일에 매일유업 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,552.7억	48.5억	33.8억
직전분기 대비	0.0% 증가	11.2% 감소	9.8% 감소
전년동기 대비	11.3% 증가	5287.8% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.93%로 업종평균 하회. PER은 187.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	매일유업	하림	진로발효	국순당	이지바이오
ROE	0.8	7.0	36.3	3.3	5.9
PER	187.3	14.2	6.4	29.9	17.1
PBR	1.5	1.0	2.3	1.0	1.0
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

상장주식수 대비 거래량은 1.45%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.75%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.84%를 보였으며 외국인은 10.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.71%로 가장 높았고, 외국인이 19.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,650원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 23,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,650원대는 전체 거래의 13.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 김정완, 이창근(각자대표) 신규선임 (2012년 03월 23일)