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[투데이리포트]매일유업, "기대감이 과도하게 ..."NEUTRAL_하나대투
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| 하나대투증권은 20일 매일유업(005990)에 대해 "기대감이 과도하게 반영된 주가"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 17,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 강희영, 심은주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나대투증권이 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 17,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사 주가는 2012년 국내 실적의 턴어라운드와 유아복 사업을 영위하는 자회사의 성장 기대감으로 최근 1개월간 76% 상승했다. 동사의 현 주가는 2012년 예상 PER 15.1배에 거래되고 있어 이러한 기대감이 과도하게 반영되어 있다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "현 시점에서 자회사에 대한 기대감을 주가에 과도하게 반영하기에는 시기상조라고 판단하는데, 이는 출산율의 감소로 성장률이 낮은 국내 유아복 시장의 구조적 한계, 동사의 브랜드가 주로 입점해 있는 대형 할인마트의 제한적인 성장 여력, 아직 비중이 작은 중국 자회사에 대한 기대감, 동종 업체인 아가방 컴퍼니의 밸류에이션도 높지 않다는 점 때문"라고 밝혔다. 한편 "최근의 유제품 가격 인상 및 2011년에 있었던 공정위 과징금에 따른 실적 부진을 반영했을 때 2012년 동사의 매출은 전년 대비 8.2% 증가한 1조256억원, 영업이익은 113.5% 증가한 246억원으로 예상된"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년11월 21,000원까지 높아졌다가 2011년2월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 19,425 | 22,000 | 17,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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