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- 업종지수와 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료,담배업종 -0.13% - 증권사 목표주가 22,600원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.52% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 17,100원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 7일 오후 1시37분 현재 전일대비 2.7% 하락하면서 18,000원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 5.87% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -0.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 코스닥업종은 음식료,담배지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코코	1위	4.0%	5위	-7.9%	4위	-1.9
국순당	2위	2.9%	1위	16.8%	1위	5.7
하림	3위	2.2%	2위	9.9%	2위	4.4
매일유업	4위	1.8%	3위	5.9%	3위	3.2
진로발효	5위	0.5%	4위	-3.0%	5위	-5.9
음식료,담배	-	0.8%	-	6.3%	-	7.8
코스닥	-	0.9%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들도 하락 우위, 음식료,담배업종 -0.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료,담배업종은 0.13% 하락하고 있다.

국순당	18,450원 ▼350(-1.86%)	코코	2,970원 ▼35(-1.16%)
하림	3,510원 ▲45(+1.30%)	진로발효	12,950원 ▼50(-0.38%)

증권사 목표주가 22,600원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 22,600원이다. 현재 주가는 18,000원으로 4,600원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 박애란 에널리스트가 " 2010년 하반기, 건강한 실적 전망, 출산율과 분유 출하량 간 양의 상관성을 고려할 때, 출산율 상승에 따른 판매량 증가가 예상되며, 이는 프리미엄 제품 강화를 통해 국내 분유시장을 선도하고 있는 동사에게 호재로 작용할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 하나대투증권의 강희영 에널리스트가 " 프리미엄 제품 비중 확대에 따른 턴어라운드 기대, 백색우유와 중 프리미엄 제품인 저지방 우유의 매출 비중이 2009년 16%에서 2010년에는 20%로 증가할 것으로 예상되고, 발효유 중 프리미엄 ‘퓨어’ 시리즈의 매출 비중도 2009년 9%에서 2010년 25%로 증가할 전망인 만큼 제품 믹스 개선에 따른 동사의 이익 개선 모멘텀은 여전히 유효하다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 21,000원을 제시했다.

8월17일에 매일유업 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,261.1억	45.1억	71.4억
직전분기 대비	16.0% 증가	42.7% 감소	15.6% 감소
전년동기 대비	4.1% 증가	44.6% 감소	8.6% 증가

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 최근 회복세를 보이지만 현재 3.23%로 업종평균 하회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 13.63으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	매일유업	코코	국순당	하림	진로발효
ROE	7.3	0.0	5.5	30.0	19.5
PER	13.6	-	40.7	5.3	10.4
PBR	1.0	-	2.2	1.6	2.0
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 295,497주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 3,444주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 292,053주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.52%를 보였으며 외국인은 5.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.18%로 가장 높았고, 기관이 31.96%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 17,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 17,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,100원대는 전체 거래의 33.7%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 16,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,100원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 우회상장여부 및 요건충족확인에 따라 주권매매거래정지, 정지일시 2010-01-21 15:11:00* 주요사항보고서 제출(우회상장 미해당 - 합병)에 따라 주권매매거래정지해제, 해제일시 2010-01-22 -* 대표이사변경, 김정완, 최동욱(각자대표) 신규선임 (2010년 01월 04일)