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[투데이리포트]매일유업, "구조적인 수익 개선..."매수(신규)_신영
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| 신영증권은 23일 매일유업(005990)에 대해 "구조적인 수익 개선"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 22,000원으로 내놓았다. 신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 신영증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 매일유업(005990)에 대해 "원유 수급조절을 강화해 적자 제품인 탈지분유 생산을 미연에 방지하고, 저지방 우유와 유기농 우유를 통해 우유사업의 수익성을 높이며, 치즈 자회사인 상하(지분율 100%)를 통해 소비자형 치즈사업을 강화해 성장 기반을 강화할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "외형 대비 이익 증가폭은 높지 않지만, 2010년 영업이익률은 2009년 대비 0.2% 포인트 상승한 3.4%를 기록할 것으로 추정된다. 뉴질랜드(New Zealand) 등에서 수입하는 치즈 원료가격이 안정되고 있어 치즈사업의 수익성이 개선될 것으로 전망되기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "현재 20세 미만의 인구 감소가 가시화되고 있고, 이에 대비해 유가공업계와 낙농업계가 이익의 질적 측면을 중시하는 움직임을 보이고 있는 점은 향후 동사의 기업가치 제고에 긍정적으로 작용할 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7446.9 | 8343.7 | 8869 | +6.3 | 2358 | +4.29 |
| 영업이익 | 176 | 270.6 | 299 | +10.5 | 111 | +146.01 |
| 순이익 | 103.7 | 183.9 | 278 | +51.17 | 79 | +10.6 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 22,550 | 26,200 | 21,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 22,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 26,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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