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[투데이리포트]매일유업, "시장의 우려에 실적…" 매수(유지)-키움증권
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| 키움증권에서 6일 매일유업(005990)에 대해 "시장의 우려에 실적으로 답하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 키움증권 박상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 키움증권에서 매일유업(005990)에 대해 "원유공급과잉 완화 및 Product Mix 개선에 따른 본업의 수익성 개선세가 지속될 것으로 판단된다. 또한, 다가오는 5월에 있을 인적분할을 통해, 적자 계열사에 따른 유가공 사업회사의 밸류에이션 디스카운트 요인이 해소될 수 있는 점도 긍정적인 요소로 판단된다"라고 분석했다. 또한 키움증권에서 "동사의 연결기준 4분기 영업이익은 164억원으로 시장 기대치를 소폭 상회하였다. 특히, 자회사 제로투세븐의 4분기 영업적자가 -57억 수준이었음을 감안한다면, 별도기준 영업이익은 전분기와 비슷한 200억 초반 수준으로 추산된다. 매출 성장률은 수익성 중심의 경영 기조로 다소 둔화되었으나, 원가율과 판관비율이 전체적으로 개선되면서, 별도기준 영업이익률은 6% 중반 수준을 기록한 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "원유공급과잉 완화로 커피음료 등의 프로모션이 축소되었고, 제품 믹스 측면에서는 적자 품목인 백색시유의 매출 비중이 축소되는 대신에, 수익성이 높은 유기농우유와 커피음료 등의 매출 비중 확대가 지속되고 있다. 또한, 규제 우려 등에도 불구하고, 중국 조제분유 수출액이 1Q16을 저점으로 회복되고 있는 점도 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 65,000원까지 높아졌다가 2016년8월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 60,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 54,889 | 62,000 | 51,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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