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[투데이리포트]매일유업, "본업에 집중하자…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 9일 매일유업(005990)에 대해 "본업에 집중하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 매일유업(005990)에 대해 "구조적인 실적 향상과 중국 사업 확대가 긍정적이며, Valuation 매력도 충분하다. 또한 오는 5/1 존속회사 매일홀딩스 52.7% (제로투세븐, 엠즈씨드, 상하공방 등)와 신설회사 매일유업 47.3%로 인적 분할될 시 자회사 적자 부담 없이 본업의 실적 향상이 더욱 부각될 전망"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "동사의 4Q16 연결 실적은 매출액 4,354억원 (+7.9% YoY), 영업이익 140억원 (-6.1% YoY, 영업이익률 3.2%)으로 추정되며, 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. 이는 자회사 제로투세븐의 비용 부담에 따른 적자 때문이다. 별도 기준 예상 영업이익은 175억원 (+1.4% YoY, 영업이익률 5.1%)으로 계절적 비수기, 역기저효과 등에도 불구하고 견조할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2017년 실적 향상 요인은 컵커피와 유기농우유 등 고수익품목 중심의 Product Mix 변화, 잉여원유 축소와 원유가격 1.9% 하락에 따른 백색시유 적자 개선 (영업이익률 2016년 -4.9%→2017년 -3.5% 추정), 중국 조제분유 수출 정상화, 제로투세븐 적자폭 축소 등"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 51,000원까지 내려갔다가 62,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 55,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 53,750 | 62,000 | 46,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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