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[투데이리포트]매일유업, "이제는 ‘좋은 점’…" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 22일 매일유업(005990)에 대해 "이제는 ‘좋은 점’을 볼 시기가 되었다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 50,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 50,000원은 직전에 발표된 목표가 52,000원 대비 -3.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 매일유업(005990)에 대해 "동사의 현재 주가는 최근 중국 악재(중국의 분유 규제, 중국의 한국 소비재에 대한 비가격 규제 등)를 충분히 반영한 것으로 본다. 유제품의 이익 증가, 흰우유의 흑자 가능, 계열사 체질 개선 가능성, 장기적인 중국 분유 수출 회복으로 꾸준한 실적 증가가 예상된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "흰우유는 14년 하반기 이후 구조적 문제(생산 과잉, 원유 가격 물가 연동제, 원유 수매 제도 등)로 적자가 지속되고 있다. 16년 이후 원유 생산 감소, 탈지분유 재고 축소, 원유 수매 가격 인하(1.8% 인하, 연간 40~50억원 원가 절감) 등으로 17년에는 BEP(손익분기점)이 가능하다고 본다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 16년 3Q는 매출액이 6.1% 증가하지만 영업이익(131억원)은 6.0% 감소할 전망이다. 매출 증가는 가공유, 커피음료(7~8월 기온 상승 효과), 상하목장 브랜드, 엠즈씨드(폴바셋)가 이끌 전망이다. 영업이익 감소는 15년 3Q의 높은 베이스 효과, 제조원가 하락 효과 소멸, 종속회사(제로투세븐 등) 부진이 겹치기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년5월 58,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 50,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 53,111 | 60,000 | 49,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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