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[투데이리포트]매일유업, "이익이 한 단계 L..."매수(유지)_미래에셋대우
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| 미래에셋대우증권은 3일 매일유업(005990)에 대해 "이익이 한 단계 Level-up 될 수 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 58,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 58,000원은 직전에 발표된 목표가 55,000원 대비 5.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사의 16년 1Q 실적은 매출액 5.1% 증가, 영업이익(115억원) 188.7% 증가를 예상한다. 국내 분유(비중 11%), 가공유(비중 5%), 커피음료(비중 8~10%), 치즈(비중 11%), 상하목장 유기농 브랜드(비중 4~5%)에서 성장할 전망이다. 반면, 수출 분유(비중 2~3%)는 라벨리뉴얼로 인해 1Q에는 매출이 감소할 전망"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우증권은 "흰우유는 구조적 문제(생산 과잉, 원유 가격 물가 연동제, 원유 수매 제도 등)로 14년 하반기 이후 적자가 지속되고 있다. 16년 들어 원유 생산이 축소 중이고 매일유업의 자체 노력(마케팅 비용 절감, 재고 축소 노력, 저지방우유와 유기농우유 판매 증가) 등으로 인해 16년 하반기부터는 적자가 줄어들 전망"라고 밝혔다. 한편 "16~17년에 매일유업은 중국 분유 수출 확대, 흰우유 적자 축소, 저마진 제품의 체질 개선 노력, 할인율 축소, 폴바셋 성장 등이 가능하여 영업이익률(OPM)이 높아질 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 55,000원이 고점으로, 반대로 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 58,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 55,700 | 65,000 | 49,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 49,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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