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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우세, 건설업업종 +0.28% - 증권사 목표주가 20,700원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.7%, 외국인 16.45% - 현재주가 근처인 13,600원대에 주요매물대 있어

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 낮은 편 20일 오후 1시40분 현재 전일대비 1.49% 하락하면서 13,250원을 기록하고 있는 동부건설은 지난 1개월간 12.83% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 4.6%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동부건설의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동부건설의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 건설업업종의 위험대비수익률 1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동부건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
진흥기업	2위	4.1%	1위	15.1%	1위	3.6
경남기업	3위	3.9%	2위	-8.8%	2위	-2.2
동부건설	1위	4.6%	4위	-12.8%	3위	-2.7
삼부토건	5위	2.8%	3위	-12.5%	4위	-4.4
성원건설	4위	3.0%	5위	-16.4%	5위	-5.4
코스피	-	1.3%	-	-1.2%	-	-0.9
건설업	-	2.7%	-	3.6%	-	1.3

관련종목들도 하락 우세, 건설업업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많지만 건설업업종은 0.28% 상승하고 있다.

성원건설	7,850원 ▼150(-1.88%)	진흥기업	1,675원 ▼20(-1.18%)
경남기업	18,700원 ▼300(-1.58%)	삼부토건	37,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 20,700원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동부건설의 평균 목표주가는 20,700원이다. 현재 주가는 13,250원으로 7,450원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 허문욱, 윤진일 에널리스트가 " 건설사업 수익개선은 긍정적이나, 금융비용의 축소가 시급하다, 동사의 2분기 실적 특징은 토목을 제외한 전사업부분의 고른 매출액 성장과 매출원가율이 안정되고 있으나, 개선속도는 미흡하고, 2분기 영업외수지가 203억원 순비용으로 여전히 불안정하다는 점..." (이)라며 투자의견 HOLD(H)에 목표주가: 17,300원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 박형렬 에널리스트가 " 건설부문 Turn-around 는 시작되었으나 …, 동사의 2분기 실적은 매출 5,658억원 (+34.9% YoY), 영업이익 189억원( 71.5% YoY), 세전이익 -14억원(적자지속), 순이익 -19억원(적자지속) 을 기록하였다. 주택, 플랜트 , 물류 부문의 매출성장에 따라 전체 외형 성장은 예상치를 상회하였다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

동부건설 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	5,475.0억	185.0억	130.0억
직전분기 대비	3.3% 감소	2.1% 감소	흑자전환
전년동기 대비	39.1% 증가	71.8% 증가	104.1% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이지만 현재 2.3%로 업종평균 하회. PER은 5.6으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.69로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동부건설은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동부건설	성원건설	진흥기업	경남기업	삼부토건
ROE	12.4	3.1	0.3	7.7	1.8
PER	5.6	44.1	306.0	8.9	45.3
PBR	0.7	1.4	0.9	0.7	0.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 8월12일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 279,069주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 279,017주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 558,086주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 동부건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.7%, 외국인 16.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.7%를 보였으며 외국인은 16.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.68%로 가장 높았고, 외국인이 24.93%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 13,600원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 16,950원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 13,600원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 13,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 용인 신봉 동부 센트레빌 아파트 신축공사에 관한 계약을 군인공제회와 2,684.8억원에 체결 (2008년8월14일)* 동자동 제4구역 도시환경정비사업에 관한 계약을 동자동 제4구역 도시환경정비사업조합과 3,038.7억원에 체결 (2008년5월28일)
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