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[투데이리포트]이수화학, "더딘 실적 회복 속..."MARKETPERFORM(하향)_현대
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| 현대증권은 31일 이수화학(005950)에 대해 "더딘 실적 회복 속도는 주가의 걸림돌"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 현대증권 김동건, 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(하향)'의견은 현대증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 이수화학(005950)에 대해 "BTX가격의 구조적 강세가 지속될 것으로 예상되나 제품수요 증가 둔화로 인해 가격전가력 회복이 더딜 것으로 보이고, 중장기적으로 국제유가의 하향안정화 가능성이 높아 Kerosene가격에 연동되는 매출 증가율이 제한적일 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사의 2분기 영업이익은 121억원으로 1분기대비 증가할 전망이다. LAB 스프레드는 2월(톤당 726달러)을 저점으로 3월 787달러 -> 4월 819달러로 회복되고 있다. 하지만 2분기 현재 Dubai 및 Benzene 가격은 1분기 평균대비 하락해 수익성 개선폭은 제한적일 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "2014년까지 전세계 LAB 공급 타이트 기조는 유지될 것으로 보이지만 현 국면에서는 주가가 실적에 선행하기 어려워 투자매력도는 낮다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년5월 34,000원까지 높아졌다가 2013년3월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY[상향] | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 24,625 | 28,500 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(하향)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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