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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.29% - 증권사 목표주가 34,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.94%, 외국인 22.49% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 22,100원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 15일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.92% 오른 22,550원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 8.89% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마	1위	5.8%	3위	8.7%	3위	1.4
코스맥스	2위	4.1%	1위	28.1%	2위	6.8
웅진케미칼	3위	3.0%	4위	-3.2%	4위	-1.0
이수화학	4위	2.7%	5위	-8.9%	5위	-3.2
넥센	5위	2.5%	2위	19.2%	1위	7.6
코스피	-	1.5%	-	-1.9%	-	-1.2
화학	-	1.6%	-	1.6%	-	1.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.29% 상승중이다.

코스맥스	26,650원 ▼150(-0.56%)	한국콜마	10,650원 ▲250(+2.40%)
웅진케미칼	732원 ▼3(-0.41%)	넥센	64,000원 ▲600(+0.95%)

증권사 목표주가 34,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 34,000원이다. 현재 주가는 22,550원으로 11,450원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 차별적인 펀드멘털 여전히 유효, 뭇매를 맞을 이유 없다, 2분기 영업이익 개선(QoQ +23억원) 및 수급타이트에 따른 업황회복시의 빠른 실적회복 기대에 따른 차별적인 펀드멘탈, 이수건설 Turn-aruond(11년 영업이익 174억원, 당기순이익 5억원 / 12년 1분기 영업이익 44억원, 당기순이익 5억원)에 따른 자회사 Risk해소 및 12년 예상실적 기준 PER 7배 수준의 저평가에 근거하여 동사가 뭇매를 맞을 이유는 없다고 판단되는 바, ‘적극매수’ 추천한다..." (이)라며 투자의견 Strong Buy[유지]에 목표주가: 31,200원을 제시했고, 유화증권의 박건태 에널리스트가 " 스프레드 예상보다 낮지만 수급상황 여전히 우호적, 알킬벤젠은 필수소비재 성향이 높아 물동량 하락은 제한적일 것으로 예상되고, 하반기로 갈수록 성장성이 부각될 것으로 보여 투자의견 BUY를 유지한다. 현재 주가는 `12년(e), `13년(e) 기준 PER 각각 6.9배, 5.1배, PBR 각각 0.6배, 0.5배 수준으로 하방경직성 높을 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

5월16일에 이수화학 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,857.3억	162.7억	113.5억
직전분기 대비	21.9% 증가	48.7% 증가	흑자전환
전년동기 대비	56.3% 증가	3.0% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.38%로 업종평균 수준.PER은 24.6으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	이수화학	코스맥스	한국콜마	넥센	웅진케미칼
ROE	3.0	10.6	11.9	6.8	19.5
PER	24.6	52.7	17.9	14.6	5.6
PBR	0.7	5.6	2.1	1.0	1.1
기준년월		2011년12월	2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 6월13일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 65,778주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 66,658주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 132,436주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.94%, 외국인 22.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.49%를 보였으며 기관은 20.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.22%로 가장 높았고, 외국인이 27.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 22,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 22,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,100원대는 전체 거래의 28.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 22,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 22,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.