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- 위험대비수익률 6.4, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.33% - 증권사 목표주가 36,600원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 이수화학_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.46%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 27,300원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 6.4, 업종지수보다 높아 19일 오후 1시5분 현재 전일대비 4.09% 오른 31,800원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 17.34% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 6.4를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 4.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KPX케미칼	1위	2.9%	4위	13.3%	4위	4.5
이수화학	2위	2.7%	1위	17.3%	3위	6.4
애경유화	3위	2.6%	5위	11.9%	5위	4.5
송원산업	4위	2.3%	3위	15.9%	2위	6.9
국도화학	5위	1.8%	2위	17.1%	1위	9.5
코스피	-	0.9%	-	5.6%	-	6.2
화학	-	1.2%	-	5.7%	-	4.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -1.33%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 화학업종은 1.33% 하락중이다.

송원산업	19,350원 ▼50(-0.26%)	KPX케미칼	64,000원 ▲600(+0.95%)
국도화학	77,900원 ▲2400(+3.18%)	애경유화	56,500원 ▼500(-0.88%)

증권사 목표주가 36,600원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 36,600원이다. 현재 주가는 31,800원으로 4,800원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 스프레드 개선 및 물량증가에 따른 실적개선 가속화, 6월 매출에 반영될 5월 원재료가 상승율이 -5.6%로 하락세로 전환한 가운데 6월 가격하방경직성하의 판가하락 지연이 기대되는 바, 성수기 진입에 따른 물량증가와 더불어 스프레드 개선으로 2분기 실적은 월간기준 우상향을 그리며 개선될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 적극매수에 목표주가: 38,200원을 제시했고, 키움증권의 정경희, 민경혁 에널리스트가 " 2013년까지 견조한 업황 예상, 동사는 합성세제의 원료인 LAB(Linear Alkyl Benzene)를 주력으로 생산하는 업체로 중국, 인도등 신흥시장의 합성세제 수요 약 7~8%증가로 LAB 수요는 견조한 상태, 가동예정인 증설 물량은 2011년 없고, 2012년 25만톤(현재 글로벌 Capa의 약6.3%), 2014년 28만톤(글로벌 Capa의 약7.0%)..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월18일에 이수화학 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,079.6억	220.4억	145.4억
직전분기 대비	31.3% 증가	39.5% 증가	흑자전환
전년동기 대비	20.2% 증가	20.8% 증가	43.5% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 6.15%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 13.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	이수화학	송원산업	국도화학	KPX케미칼	애경유화
ROE	6.7	11.4	9.4	18.9	19.1
PER	13.2	21.1	16.4	6.8	6.8
PBR	0.9	2.4	1.5	1.3	1.3
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 32,398주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 28,523주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 60,921주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.46%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.9%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.89%를 보였으며 외국인은 3.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.46%로 가장 높았고, 기관이 13.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 27,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,300원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.