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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.36% - 증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.35%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 16,400원대에 주요매물대 있어

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 22일 오후 12시5분 현재 전일대비 3.92% 오른 15,900원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 7.07% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이수화학	3위	3.8%	1위	7.1%	1위	1.8
대한화섬	2위	3.8%	3위	-14.2%	2위	-3.7
애경유화	1위	4.1%	4위	-17.2%	3위	-4.2
태경산업	4위	3.5%	5위	-22.6%	4위	-6.4
율촌화학	5위	1.4%	2위	-11.5%	5위	-8.1
코스피	-	1.5%	-	-9.2%	-	-6.1
화학	-	1.8%	-	-7.2%	-	-4.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.36%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.36% 상승중이다.

율촌화학	6,030원 ▲40(+0.67%)	대한화섬	102,500원 ▲500(+0.49%)
태경산업	4,945원 ▼115(-2.27%)	애경유화	24,000원 ▼350(-1.44%)

증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 21,000원이다. 현재 주가는 15,900원으로 5,100원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 CJ증권의 이상헌 에널리스트가 " 실적 모멘텀 가시화, 동사의 2분기 영업이익의 호조는 수요측면에서 신규시장 확장과 더불어 공급측면에서 원료 Chain과 공장폐쇄에 의하여 공급부족이 1Q보다 더 심화되었기 때문..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 굿모닝신한증권의 임지수, 고우리 에널리스트가 " 개도국 수요와 선진국 구조조정이 만든 턴어라운드, 세계 합성세제 수요는 선진국의 세제 컴팩트화 및 천연세제 선호 경향으로 성장성이 크게 둔화되었으나, 중국 및 Emerging Market의 수요가 빠르게 증가하면서 성장 탄력을 받기 시작하고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했다.

5월2일에 이수화학 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	3,276.8억	112.1억	56.5억
직전분기 대비	58.5% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	56.2% 증가	187.3% 증가	133.3% 증가

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속증가중이지만 현재 1.42%로 업종평균 하회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PBR은 0.63으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	이수화학	애경유화	태경산업	율촌화학	대한화섬
ROE	-3.1	6.8	15.7	4.5	4.7
PER	-	7.9	7.8	13.8	9.2
PBR	0.6	0.5	1.2	0.6	0.4
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 7월17일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 116,580주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,410주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 115,170주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.35%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.99%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.21%를 보였으며 외국인은 3.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.71%로 가장 높았고, 외국인이 4.94%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 16,400원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 14,300원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 16,400원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 16,400원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 16,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 16,400원대의 저항가능성과 14,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 이수 외9인, 장내매수를 통해 이수화학 지분 0.5% 증가, 보유지분 44.3% (2008년5월6일)
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