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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.13% - 증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 14,300원선은 지지대로 작용할 듯

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 14일 오후 1시10분 현재 전일대비 1.25% 오른 16,150원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 38.03% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 7.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -5.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이수화학	1위	4.9%	1위	38.0%	1위	7.7
백광산업	2위	4.0%	2위	7.7%	2위	1.9
국도화학	3위	3.9%	3위	0.8%	3위	0.2
태경산업	4위	3.9%	5위	-16.3%	4위	-4.1
율촌화학	5위	1.4%	4위	-11.2%	5위	-8.0
코스피	-	1.2%	-	-10.3%	-	-8.5
화학	-	1.6%	-	-9.1%	-	-5.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.13%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.13% 하락하고 있다.

백광산업	77,000원 ▲300(+0.39%)	국도화학	24,700원 ▼150(-0.60%)
태경산업	5,390원 ▼10(-0.19%)	율촌화학	5,940원 ▼140(-2.30%)

증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 21,000원이다. 현재 주가는 16,150원으로 4,850원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 고정훈 에널리스트가 " 모멘텀은 증가, 리스크는 감소, 특히 원재료 가격인상에 대한 제품가격의 전가가 빠르게 이루어져, 2008년은 매출과 이익이 급격하게 증가할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, HMC투자증권의 최종경 에널리스트가 " 주력제품의 up-cycle 시황에 재무구조 개선까지, 동사는 주력제품 알킬벤젠의 수익성이 악화되며, ’04년~’06년 3년 연속 영업적자를 기록하였으나, ’06년 4분기 영업이익 흑자전환을 시작으로 급격한 실적개선의 흐름을 이어가고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했다.

5월2일에 이수화학 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	3,276.8억	112.1억	56.5억
직전분기 대비	58.5% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	56.2% 증가	187.3% 증가	133.3% 증가

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속증가중이지만 현재 1.42%로 업종평균 하회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PBR은 0.61로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	이수화학	백광산업	태경산업	율촌화학	국도화학
ROE	-3.1	6.0	15.7	4.5	12.3
PER	-	41.4	8.1	14.4	6.1
PBR	0.6	2.5	1.3	0.7	0.8
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 7월9일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 126,574주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 31,300주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 95,274주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.42%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.57%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 90.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.67%를 보였으며 외국인은 3.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.29%로 가장 높았고, 외국인이 2.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,300원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 14,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 14,800원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 14,300원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 14,800원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 14,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,800원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 이수 외9인, 장내매수를 통해 이수화학 지분 0.5% 증가, 보유지분 44.3% (2008년5월6일)
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