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- 위험대비수익률 1.2, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.17% - 증권사 목표주가 13,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 10,350원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.2, 업종평균대비 성과 좋지 않아 13일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.94% 오른 10,500원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 1.46% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 1.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
백산	1위	3.6%	1위	34.2%	1위	9.5
대한화섬	2위	1.9%	5위	0.0%	5위	0.1
강남제비스코	3위	1.7%	2위	2.0%	4위	1.2
미창석유	4위	1.4%	3위	1.9%	2위	1.3
이수화학	5위	1.2%	4위	1.5%	3위	1.2
화학	-	1.3%	-	5.8%	-	4.4
코스피	-	0.8%	-	1.4%	-	1.7

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.17%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.17% 상승중이다.

강남제비스코	24,950원 ▲500(+2.04%)	미창석유	80,100원 ▲300(+0.38%)
백산	6,710원 ▲100(+1.51%)	대한화섬	108,500원 ▼1000(-0.91%)

증권사 목표주가 13,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 13,600원이다. 현재 주가는 10,500원으로 3,100원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 한상원, 이응주 에널리스트가 " 본업의 개선 vs. 자회사 부진, 3Q18 영업이익은 124억원(+117.2%, 이하 QoQ)으로 당사 추정치(138억원)를 하회했으나 시장 기대치(126억원)에는 부합했다. 본업인 화학은 예상보다 더 좋았고, 연결 자회사(건설, 제약)의 실적이 부진했다. 화학 영업이익은 141억원(+57.8%)으로 당사 추정치(123억원)를 상회했다. 3분기 화학 업체들의 부진한 실적(수요 부진, 유가 상승 등)을 감안하면 호실적이다…" (이)라며 투자의견 매수 (유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, 신한금융투자의 한상원, 이응주 에널리스트가 " 본업의 개선 vs. 자회사 부진, 3Q18 영업이익은 124억원(+117.2%, 이하 QoQ)으로 당사 추정치(138억원)를 하회했으나 시장 기대치(126억원)에는 부합했다. 본업인 화학은 예상보다 더 좋았고, 연결 자회사(건설, 제약)의 실적이 부진했다.화학 영업이익은 141억원(+57.8%)으로 당사 추정치(123억원)를 상회했다. 3분기 화학 업체들의 부진한 실적(수요 부진, 유가 상승 등)을 감안하면 호실적이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.13%로 업종평균 하회. PBR은 0.39로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	이수화학	강남제비스코	백산	미창석유	대한화섬
ROE	-0.6	3.4	4.5	5.1	4.9
PER	-	8.6	26.1	11.1	5.8
PBR	0.4	0.3	1.2	0.6	0.3
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 1,576주, 1,862주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 29,396주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 20,699주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 8,697주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.94%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.62%를 보였으며 기관은 7.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.98%로 가장 높았고, 기관이 12.59%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 10,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 10,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,350원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 10,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.