thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.61% - 증권사 목표주가 25,400원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.9% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 15,550원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 30일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.56% 하락하면서 15,800원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 9.97% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이수화학	1위	1.7%	5위	-10.0%	5위	-5.8
NPC	2위	1.5%	4위	-5.7%	3위	-3.8
휴비스	3위	1.0%	3위	-4.5%	4위	-4.4
현대EP	4위	1.0%	2위	-0.2%	2위	-0.2
코오롱플라스틱	5위	0.9%	1위	0.3%	1위	0.3
화학	-	1.0%	-	-0.3%	-	-0.3
코스피	-	0.5%	-	3.3%	-	6.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.61%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.61% 하락하고 있다.

휴비스	7,500원 0 (0.00%)	코오롱플라스틱	6,220원 ▲60(+0.97%)
현대EP	8,440원 ▼70(-0.82%)	NPC	6,410원 ▼10(-0.16%)

증권사 목표주가 25,400원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 25,400원이다. 현재 주가는 15,800원으로 9,600원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 이동욱, 이창희 에널리스트가 " 1H17, 중국 LAB 정기보수 작년 대비 50% 증가, 올해 상반기 LAB 수급 타이트 현상이 더욱 심화될 전망이다. 수요 성장이 큰 중국(계면활성제 기준: 2015~2020년 CAGR 4.7%)이 올해 상반기에 정기보수가 집중되기 때문이다. 참고로 IHS에 따르면 올해 상반기 중국의 LAB 정기보수 물량은 약 13만톤으로 작년 대비 50% 이상 증가할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했고, 하나금융투자의 윤재성, 전우제 에널리스트가 " 1Q17 실적 개선 예상. 본업 LAB 여전한 호조세, 동사의 1Q17 영업이익은 164억원(QoQ +3%, YoY +42%)으로 개선될 전망이다. 실적 개선은 석유화학(104억원, QoQ +161%)이 주도할 전망이다. 최근의 원재료 상승분에 대한 제품가격 전가가 1분기부터 나타나기 시작했으며, 전분기에 발생한 정기보수 효과가 소멸되기 때문…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

3월20일에 이수화학 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,803.0억	159.0억	-260.0억
직전분기 대비	6.0% 감소	5.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	20.9% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.86%로 업종평균 하회. PER은 36.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	이수화학	코오롱플라스틱	현대EP	휴비스	NPC
ROE	2.0	9.2	17.5	4.0	16.0
PER	36.9	13.5	6.4	17.7	6.1
PBR	0.7	1.2	1.1	0.7	1.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월20일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 151,470주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 149,270주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 300,740주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.72%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.9%를 보였으며 외국인은 14.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.8%로 가장 높았고, 기관이 20.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 15,550원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 15,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,550원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,550원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 15,550원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)이수화학 정기주주총회결과
(주)이수화학 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
(주)이수화학 (정정)유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)
(주)이수화학 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월24일 :3월24일 :3월23일 :3월8일 :