thinkpool

[출처] 메리츠증권
[섹터/산업] 증권
[투자의견] Overweight
[톱픽종목] 우리투자증권

메리츠증권이 2012년4월18일 "낮은 수익성과 성장 정체"라며 증권업종의 투자의견을 Overweight으로 제시했다.

메리츠증권 박선호 애널리스트는 "특히 이익 증대가 본질 체력이 아닌 하이닉스 매각이익 등 일회성 요인과 이익 정상화에 기인한다는 점에서 FY12 이익모멘텀도 둔화될 전망"이라고 분석했다.

이어 "FY11 순이익은 9,646억원(-18.6% YoY)로 ROE 6.5%로 추정되고, 기저효과로 FY12 순이익 증가율은 19.6%로 추정되나, 확대된 자기자본 영향으로 ROE는 6.9%에 그칠 전망"이라고 밝혔다.

또한 "통화팽창을 위해서는 통화 회전율 상승이 전제되어야 하나, 12년 은행 대출성장률은 명목성장률 수준에 그칠 전망. 통화승수, 화폐유통속도의 급격한 회복 가능성도 제한적"이라고 설명했고, "PBR 0.7배로 PBR 밴드 하단에 근접하였으며, 높은 변동성은 지속되고 있다는 점에서 추가 조정시 trading 관점 접근은 유효할 것"이라고 전망했다.

그중에서 "제한된 downside risk, 상대적 이익모멘텀을 보유한 우리투자증권"이라며 우리투자증권을 증권업종의 톱픽으로 추천했다.