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[출처] KB증권
[섹터/산업] 증권
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 우리투자증권

KB증권이 2011년2월10일 "펀드시장 회복과 거래대금 증대에 주목해야 될 시점"이라며 증권업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

KB증권 박선호, 장범석 애널리스트는 "2010년 랩어카운트 성장 기대감이 증권주 상승을 견인하였다면, 2011년은 거래대금 증대에 따른 이익개선에 주목해야 할 것으로 판단한다. 유동성 확대를 통한 주식시장으로의 자금 유입 본격화와 높아진 주식형 펀드의 회복은 거래대금 증대를 가속화시킬 전망"이라고 분석했다.

이어 "특히 랩을 통한 이익개선 기대감 선반영과 스팟형 랩 규제로 인한 수익 둔화 우려도 브로커리지 부문 이익 창출력을 부각시키며 증권주내 밸류에이션 갭 해소를 진행시킬 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

또한 "유동성의 본격적인 확대가 예상된다. 경기 침체 우려감의 반영으로 자금 단기화 성향이 강화되었으나, 저금리 기조, 경기회복 기대감, 은행의 공격적 영업 등을 통한 통화 회전율의 상승은 감소 추세를 지속하던 M2 증가율을 증대시킬 전망"이라고 설명했고, "신용잔고가 역사적 최고치 수준으로 증대된 점도 이자손익의 증대로 이어질 전망이다. 특히 펀드시장으로의 자금유입 재개는 수수료 수익 증대와 더불어 거래대금 증가를 가속화시키며, 증권주의 레벨업을 정당화시킬 것"이라고 전망했다.

그중에서 "우리투자증권은 자문사형 Wrap 규모가 업계 2위 수준으로 증대되었으며, 높아진 리테일 수익 창출력은 4Q FY10 이후 높은 이익 개선을 견인하며 밸류에이션 매력도를 부각시킬 전망"이라며 우리투자증권을 증권업종의 톱픽으로 추천했다.