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대신증권은 13일 우리투자증권(005940)에 대해 "대손충담금 추가 적립 가능성 높다"라며 투자의견을 '시장수익률(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,800원을 내놓았다. 대신증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(하향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 우리투자증권(005940)에 대해 "동사에 대한 투자의견과 목표주가 하향 조정은 낮은 Coverage ratio로 인하여 향후 추가적인 대손충당금 적립가능성이 높아 실적의 안정성이 떨어질 것으로 전망되어 동사의 다각화된 수익구조의 장점을 당분간은 살리지 못할 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 3분기 고정이하여신 금액은 216.2십억원으로 전분기 대비 48.5%나 증가하였여 대손충당금 26.2십억원을 적립했음에도 불구하고 Coverage ratio는 전분기 대비 11%p 하락했다. 비록 400억원 규모의 해외 브릿지론 1건의 영향이 크긴했지만 향후 동사의 보유 여신 및 PF에 대한 우려를 확대시킬 수 밖에 없을 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 Coverage ratio는 69% 수준으로 향후 추가적인 대손충당금 적립이 예상되어 동사에 부정적이라고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 25,500원까지 높아졌다가 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 17,800원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	18,290	21,000	15,500

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(하향)'의견 및 목표주가 17,800원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 시장수익률(하향) 17,800 20081110 매수 22,000 20080825 매수(유지) 25,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 대신 시장수익률(하향) 17,800 20090213 한국 중립(유지) 15,700 20090213 삼성 HOLD(M) 16,000 20090213 대우 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.