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한국증권은 13일 우리투자증권(005940)에 대해 "기대보다는 부진한 실적"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 15,700원으로 내놓았다. 한국증권 이철호, 박윤영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 15,700원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 -7.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 우리투자증권(005940)에 대해 "타 증권사들만큼 채권 평가익이 크게 늘어나지 못함에 따라, 대손상각비 부담을 상쇄하지 못했다. 이외에도 수익증권판매수수료 수익이 3분기 중 47억원에 그쳤고, ELS 판매 수익마저 시장 불안으로 감소해 전체 금융상품판매수수료가 100억원에도 미치지 못했다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 3분기 실적 부진에 자산건전성 이슈가 한 자리를 차지하고 있는 상황에서, 경기 침체의 골이 깊어지면서 신용위험이 본격적으로 부각되고, 금융시장 침체가 깊어질 경우 동사를 비롯한 증권주 주가가 주식시장을 초과 상승하기는 어려운 주가 수준으로까지 높아졌다고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사를 비롯한 금융사들의 주장대로 담보를 확보하고 있기 때문에 회수가 가능하다고 평가한다면 '고정'이하로 분류한 여신에 대해 40% 정도를 이미 손실처리한 상태이므로 추가 부담은 제한적일 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 23,000원까지 높아졌다가 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,700원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	18,344	21,000	15,500

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 15,700원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 중립(유지) 15,700 20081110 중립(유지) 17,000 20080807 중립 23,000 20080801 중립 23,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 한국 중립(유지) 15,700 20090213 삼성 HOLD(M) 16,000 20090213 대우 매수(유지) 20,000 20090213 현대 MARKETPERFORM(유지) 15,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.