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현대증권은 13일 우리투자증권(005940)에 대해 "자산건전성 악화로 저조한 실적 시현"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,500원을 내놓았다. 현대증권 구철호, 성시완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 우리투자증권(005940)에 대해 "동사의 3Q08P 실적이 악화된 주된 이유는 금리급락으로 채권관련운용이익 210억원이 발생하였음에도 불구하고, 주식관련운용손실 426억원 등의 발생으로 운용관련순수익에서 262억원의 적자가 발생된 점과 고정이하여신이 대폭 증가하면서 262억원의 대손상각비가 발생된 데 따른 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "최근 국내 경기악화 속도를 고려시 3Q08P에 충당금 증가에도 불구, 고정이하여신의 급증으로 충당금/고정이하여신 비율이 악화되었다는 점과 3Q08P 실적과 동시에 발표된 09년 1월 실적에서도 90억원의 대손상각비가 추가되었다는 점은 향후 실적 전망에 우려를 높이는 요인"라고 밝혔다. 한편 "동사는 현재 대부분의 증권사와 마찬가지로 09F 이익 악화 가능성이 높지만, 주가가 이미 08F 예상BPS 15,182원 수준과 큰 차이가 없다는 점에서 추가 하락의 가능성도 크지 않다고 판단하여 기존의 목표주가와 투자의견을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년4월 23,500원까지 높아졌다가 2008년11월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,500원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	19,050	21,000	15,500

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 15,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090213 MARKETPERFORM(유지) 15,500 20090120 MARKETPERFORM(유지) 15,500 20081110 MARKETPERFORM(유지) 15,000 20080925 MARKETPERFORM(유지) 21,500 20080417 MARKETPERFORM(하향) 23,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090213 현대 MARKETPERFORM(유지) 15,500 20090210 하나대투 매수 21,000 20090203 대우 매수 21,000 20090202 NH 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.