thinkpool

신한금융투자에서 25일 NH투자증권(005940)에 대해 "운용 손익 변동성 확대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 NH투자증권(005940)에 대해 "-3Q19P 지배주주 순이익 806억원(-24.9% QoQ), 시장 기대치 하회: 매크로 환경에 대한 익스포져가 높아진 데에 비해 다소 부진했던 시장 영향 -4Q19F 지배주주 순이익 1,331억원(+65.1% QoQ) 전망: 1) 지금의 시장 분위기가 연말까지 유지될 수 있을지, 2) 운용 손익 개선 여부가 향후 실적 추정치 조정의 핵심 요인이다. 특이 일회성 요인으로는 여의도 사옥 매각 차익(세전 약 900억원)이 반영되겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "다만 1) 발행어음 마진율이 개선(100bp→110bp)되고 있는 점, 2) 파생결합증권 투심 악화 구간에서도 신규 발행 감소 폭이 16.3%로 가장 적어 상대적으로 상환 대기 물량 축소 폭이 제한적인 점은 향후 경상 이익 체력 개선을 이끌 전망이다. 경상 배당성향 38.8% 가정시 19F DPS 680원, 배당수익률 5.2%가 예상된다. 매수 관점을 유지한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 16,500원이 고점으로, 반대로 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 15,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 17,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,500원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 16,500 투자의견 BUY(유지)

- 2018.11.20 목표가 16,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.10.16 목표가 14,500 투자의견 BUY 유안타증권

- 2019.07.29 목표가 17,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.07.29 목표가 17,000 투자의견 BUY 삼성증권