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[투데이리포트]삼성전자, "1분기 비중확대 적…" BUY-KB증권게시글 내용
KB증권에서 10일 삼성전자(005930)에 대해 "1분기 비중확대 적기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2025년 실적은 매출액 314조원 (+5% YoY), 영업이익 33조원 (+2% YoY, OPM 10.6%)으로 예상. 상, 하반기 영업이익 비중은 각각 39% (12.9조원), 61% (20.3조원)로 하반기로 갈수록 실적 개선 폭이 확대될 전망. 최근 6개월간 삼성전자 주가는 범용 메모리 재고 증가, 엔비디아 HBM 공급 지연, 파운드리 적자 확대 등으로 -34% 하락해 P/B 0.96배에 거래되고 있음. 그러나 현 주가는 모든 악재를 선 반영한 주가로 판단되어 하락 위험은 제한적인 반면 향후 상승 여력은 커질 전망. 이는 ① 1분기부터 범용 메모리 재고가 감소세에 진입했고, ② 2분기부터 엔비디아향 HBM 공급이 확대되며, ③ 하반기부터 파운드리 적자 축소가 예상되기 때문이다. 따라서 실적 저점이 예상되는 1분기가 비중확대 적기로 판단"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "목표주가 70,000원, Buy를 유지. 이는 ① 고객사와 제조사가 보유한 범용 메모리 재고가 1분기부터 감소세 (-30% QoQ) 진입해 2분기부터는 범용 메모리 수급 개선이 전망되고, ② 중국 이구환신 지원 범위가 스마트 폰까지 확대됨에 따라 3월 양회 이후 중국 스마트 폰의 수요 회복이 기대되며, ③ 1분기 중 엔비디아 HBM3E 12단 최종 품질 승인이 예상되고, ④ 파운드리 사업은 생산라인 재조정과 효율화로 하반기부터 적자가 감소될 것으로 추정되기 때문. 특히 1월 현재 스마트 폰, PC 세트 업체들이 보유한 메모리 모듈 재고 (8~10주)는 적정 수준 (6~8주)에 근접하고 있어 선단 공정 전환에 따른 웨이퍼 투입량 감소 등을 고려하면 2025년 하반기부터 DRAM, NAND의 전반적인 수급 개선이 나타날 전망"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년8월 130,000원까지 높아졌다가 2024년12월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 88,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2025.01.10 목표가 70,000 투자의견 BUY
- 2024.12.27 목표가 70,000 투자의견 BUY
- 2024.11.18 목표가 80,000 투자의견 BUY
- 2024.10.10 목표가 80,000 투자의견 BUY
- 2024.09.09 목표가 95,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.01.10 목표가 70,000 투자의견 BUY KB증권
- 2025.01.08 목표가 75,000 투자의견 BUY 유진투자증권
- 2025.01.09 목표가 74,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2025.01.09 목표가 78,000 투자의견 BUY 대신증권
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