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DB금융투자에서 1일 삼성전자(005930)에 대해 "부담 없는 진입 시점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "금번 실적 발표회를 통해 삼성전자는 HBM3E 8단, 12단을 양산 판매 중이며 주요 고객사에게는 4Q24 중 HBM3E 판매가 예상된다고 밝혔음. DRAM 매출 내 HBM 비중은 2Q24 12% → 3Q24 18%로 추정되며 4Q24 주요 고객사향 HBM3E 공급이 본격화될경 우에는 29%로 확대될 것으로 전망됨. 다만 미약한 B2C 수요 속 세트 고객사들의 메모리 판가 저항은 불가피할 전망이며 DS 인센티브 일부 충당금 설정 등으로 4Q24 삼성전자의 영업이익은 9.4조원(+2% QoQ, +233% YoY) 예상함. 주요 고객사향 HBM3E 공급 본격화를 앞두고 현 주가는 12개월 예상 P/B 기준 0.98배, 12개월 Trailing P/B 기준 1.1배까지 하락해 부담 없는 진입 시점이라 판단함."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24 영업이익은 9.2조원(-12% QoQ, +277% YoY)으로 컨센서스를 13% 하회했음. MX 실적 호조에도 불구하고 DS가 크게 부진했음. DS 영업이익은 견조한 AI향 메모리 수요에도 불구하고 B2C 수요 약세, 재고평가손실 환입 규모 축소, 인센티브 충당금 일부 설정 등 일회성 비용과 비우호 적인 환율로 전분기 대비 40% 감소했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 110,000원까지 높아졌다가 2024년10월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.11.01 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.10.10 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.09.06 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.01 목표가 90,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.11.01 목표가 93,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.11.01 목표가 83,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.11.01 목표가 90,000 투자의견 BUY 교보증권