thinkpool

하이투자증권에서 10일 삼성전자(005930)에 대해 "HBM3E 8단 인증 성공 여부가 Key"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "당초 9월 중에 완료될 것으로 예상되었던 최대 GPU 업체향 HBM3E 8단의 인증이 10월 중으로 연기된 것으로 보임. 이는 고객사의 인증 인력 부족이 가장 큰 원인인 것으로 알려져 있음. 동 인증의 성공적인 통과 여부는 삼성전자의 단기 주가 뿐 아니라 내년 동사 HBM 사업 부문의 본격 성장 여부에 큰 영향을 미칠 것으로 보임. 인증 성공 시에는 동사 HBM 부문의 시장 점유율 및 경쟁력이 개선될 가능성이 높아짐. 반면 만약 실패할 경우에는 중국향 HBM 공급이 제한될 가능성이 부각되고 있는 상황에서, 동사가 내년 HBM 판매에 어려움을 겪을 가능성도 존재. 다만 올해 경쟁사 물량만으로 자사 소비량을 충족할 수 있었던 최대 GPU 업체가 내년 수요를 대비해야 하는 4Q24에 삼성전자 HBM3E 8단에 대한 구매를 긍정적으로 검토할 가능성은 높아진 상황으로 보임"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "3Q24 잠정 매출과 영업이익을 79조원과 9.1조원으로 발표. 이는 최근에 크게 하향 조정된 매출 80.0조원과 영업이익 10.3조원마저 하회한 것. 동사 실적이 예상치를 하회한 것은 업계 공통 요인으로서 원-달러 환율이 하락했고 메모리 반도체 ASP 및 출하량이 당초 기대보다 부진했던 점도 영향을 미쳤으나, 3조원에 이르는 특별상여금 충당금 및 일회성 비용이 발생한 점도 원인인 것으로 추정. 부문별 3Q24 실적이 발표되어야 4Q24 실적을 구체적으로 추정할 수 있으나, 현재 상황에서 당사가 전망하고 있는 동사 4Q24 매출과 영업이익 전망치는 77.9조원과 11.0조원"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 101,000원까지 높아졌다가 2023년11월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 76,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 76,000 투자의견 BUY

- 2024.08.07 목표가 87,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.08.01 목표가 97,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.08 목표가 101,000 투자의견 BUY

- 2024.05.20 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 76,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.10.10 목표가 86,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.10 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2024.10.10 목표가 96,000 투자의견 매수 한국투자증권