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DS투자증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 "레거시 수요 부진과 일회성 비용 반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 93,000원을 내놓았다.

DS투자증권 이수림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2024년과 2025년 영업이익 추정치를 각각 -14%, -17% 하향하며 목표주가를 93,000원으로 하향. 목표주가는 2025년 추정 BPS 61,681원에 Target P/B 1.5배를 적용하여 산출. 3분기 대내외적인 영업 환경이 동사에게 비우호적임은 사실. 레거시 수요 반등을 간절하게 기다려야 할 시점. 다만 현재 주가는 과거 저점 레벨이었던 PBR 1.1배 수준까지 하락해 추가적인 다운사이드 리스크는 제한적이라는 판단으로 매수 의견을 유지"라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "3Q24 매출액 79.9조원(+7.8% QoQ, +18.5% YoY), 영업이익 10.3조원(-1.1% QoQ, +324.4% YoY)으로 전망. 3분기 실적에 대한 당사 기존 추정치를 매출액과 영업이익 각각 -4%, -20% 하향 조정하며 시장 컨센서스 11.7 조원 역시 하회할 것으로 전망. 매출액 대비 영업이익을 큰 폭으로 하향 조정하는 이유는 1) 3분기 PS(성과급) 약 1.5조원이 일회성으로 반영되며, 2) 재고 평가손실 충당금 환입 규모가 2분기 대비 줄어들 것으로 전망하기 때문. DRAM B/G는 3분기 전분기 대비 -1%, ASP는 9% 증가할 것으로 추정하며 NAND는 B/G -4%와 ASP 6% 증가할 것으로 추정. 사업부별 영업이익은 DS 5.6조원, DX 3.1조원, SDC 1.3조원, Harman 0.3조원으로 세부 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 92,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년4월 109,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 93,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 93,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.09.24 목표가 93,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 109,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.08 목표가 109,000 투자의견 BUY

- 2024.06.25 목표가 109,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 109,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.24 목표가 93,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.09.23 목표가 90,000 투자의견 BUY 유안타증권