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한화투자증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 "악재 감안해도 과도한 하락"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "하반기 이익이 당초 시장의 기대에 못미칠 가능성이 높은 점과 HBM 시장 초기부터 지속되고 있는 경쟁 열위 극복이 늦어지는 부분은 분명 아쉬운 부분. 경쟁사와의 HBM 기술 격차는 유지되고 있으며, HBM3E에서의 성과 확인도 결국 4Q24까지 지연. 사실상 가격 프리미엄이 가장 높게 형성되는 시장 형성 초기 구간을 향유하지 못하게 되는 것. 다만, 이러한 악재들을 감안해도 최근 주가 하락은 과도한 수준. 시장의 우려와 달리 내년 디램 수급 상황(수요는 견조, 공급은 제한)을 고려할 때 DS부문 이익 성장은 지속될 것으로 예상되나, 주가는 이미 메모리 다운사이클 진입을 반영한 상태"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "3Q24 예상 영업이익을 10.4조원으로 추정. 기존 14조원에서 약 3.6조원 하향. 핵심 요인은 DS 부문 이익 추정치 하향 때문(기존 영업이익 추정치 8.4조원 → 5.4조원). 하향의 주요 근거는 DS 부문 성과급 관련 충당금 반영(1.5조원 내외 추정) 때문이나, 비메모리 적자 지속, 디램 출하 증가율 전망치 소폭 하향(기존 +2% → +1%), 메모리 재고평가손 환입 금액 축소, 환율 하락에 따른 부정적 환 효과 등이 복합적으로 이익률 훼손 요소로 작용했을 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 94,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년4월 115,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 95,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2024.08.13 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.08 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2024.06.24 목표가 115,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.09.24 목표가 95,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.09.23 목표가 90,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.09.20 목표가 92,000 투자의견 BUY NH투자증권