thinkpool

현대차증권에서 9일 삼성전자(005930)에 대해 "결국엔 Near Memory가 변동성을 줄인다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 104,000원을 내놓았다.

현대차증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "6개월 목표주가 110,000원에서 104,000원(24년 지배주주 BPS P/B 1.8배 적용)으로 하향하며, 투자의견 BUY를 유지. 3분기 매출액과 영업이익은 전자제품 수요 둔화와 일회성 비용 증가 등으로 인해 기존 추정치를 각각 7.2%, 19.7% 하회하는 81.7조원과 11.8조원을 기록할 것으로 예상됨. 특히 영업이익은 DS에서 재고자산평가 충당금 환입 감소 및 일회성 비용 증가 등으로 기존 추정치를 19.6% 하회하는 6.8조원을 기록할 것으로 예상되며, 삼성디스 플레이의 감가상각비 증가와 MX의 매출원가율 상승 등으로 인해 타 사업부 영업이익도 기존 추정치 대비 1.2조원 줄어든 5.0조원을 기록할 것으로 보임. 여전히 고금리와 고물가로 인해 스마 트폰과 PC수요가 회복되지 못하고 있는 가운데 Mobile OLED의 경쟁 심화와 반도체 가격 상승에 따른 완제품의 원가율 상승이 부담을 주고 있음. 다만, 북미 CSP를 중심으로 일반 Server 수요가 3분기부터 회복세를 보임에 따라 Server DRAM 가격은 시장 예상 대비 양호한 모습을 보이고 있음. 올해 메모리 반도체 경쟁사들의 설비투자가 2025년 공급에는 영향을 주지 못한다는 점에서 내년에도 메모리 반도체 수급은 우호적일 것으로 예상되며, YoY 이익 모멘텀은 이어질 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "단기적으로 Box권 주가 흐름 예상 / 중장기적인 수요 모멘텀을 겨냥한 저점매수 전략 유효"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 87,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년7월 110,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 104,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 104,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.09.09 목표가 104,000 투자의견 BUY

- 2024.08.01 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.07.08 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.07.02 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.06.14 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.09 목표가 104,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.09.09 목표가 95,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.09.06 목표가 100,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.09.03 목표가 110,000 투자의견 BUY 다올투자증권