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IBK투자증권에서 28일 삼성전자(005930)에 대해 "상반기까지 HBM은 미완성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2024년 2분기 실적은 이전 전망치와 유사하지만 영업이익 전망을 소폭 하향 조정. 매출액 70조원, 영업이익 7.57조원으로 예상. DS사업부를 이전 전망 대비 하향 조정. DS는 NAND 가격 상승으로 재고자산평산소실 충당금 환입 규모는 이전 전망 수준을 유지하지만, DRAM 전망치를 소폭 하향 조정. 상대적으로 DRAM 물량 증가하는 수준도 경쟁사 대비 낮지만 ASP도 상대적으로 낮게 움직일 가능성이 높은 것으로 추정. 이전 전망 대비 영업이익 규모가 감소할 것으로 예상. HBM 물량 증가는 2024년 2분기 말부터. 제품믹스 개선이 더 중요한 변수인데 HBM3 시장 진입을 목표로 하고 있고, HBM3E 시장에서도 의미 있는 점유율을 확보하는 것이 목표이 지만 최근 움직임은 2분기 중에 큰 변화가 발생하기는 어려울 것으로 예상. 이를 2분기 실적에 반영. 하반기 실적 개선에도 HBM3 물량 증가가 변수로 작용할 것으로 예상. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "투자의견은 매수를 유지. 23년 1분기를 저점으로 영업이익이 개선 추세를 보이고, 2024년 영업이익도 2023년 대비 큰 폭의 성장이 기대되고, 반도체 업황이 저점을 확인하면서 성장에 대한 기대감이 높아질 것으로 판단. HBM 비중 증가로 DRAM 수익성 개선에 크게 기여할 것으로 기대하고 생산 능력 확대로 2024년 물량도 크게 증가하고, HBM3 시장 진입 가능성이 높아서 실적 개선 모멘텀이 높아졌기 때문. 목표주가는 110,000원을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.28 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.04.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.04.08 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.03.13 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.28 목표가 110,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.05.27 목표가 105,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.05.20 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.05.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 대신증권