thinkpool

하나증권에서 28일 삼성전자(005930)에 대해 "메모리 호황을 주가에 반영해야 할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "투자의견 ‘BUY’, 목표주가 100,000원을 유지. 경쟁업체들은 Nvidia향 HBM 3E 8단 제품의 양산을 개시했다는 소식이 들리고 있는 가운데, 삼성전자 역시 8단, 12단 샘플은 고객사한테 공급해 놓은 상황. 하나증권은 삼성전자의 HBM 3E 12단 제품은 긍정적인 결과를 받을 가능성이 있다고 판단. 해당 시기를 특정하기는 어렵지만, 동종 업체 및 과거 사례를 통해 10~11월에는 양산 소식이 들릴 것으로 예상. 삼성전자의 주가는 경쟁업체들과 달리 HBM 관련된 우려로 인해 메모리 업황 호조를 제대로 반영하지 못했음. HBM에 대한 우려가 일정 부분 완화되고 있는 만큼 본연의 업황을 반영한 주가 움직임을 기대. 역사적 PBR 밴드 평균을 하회하고 있어 밸류에이션 매력은 동종업체 내에서 단연 돋보임."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "24년 1분기 매출액은 73.4조원(YoY +15%, QoQ +8%), 영업이익은 5.4조원 (YoY +746%, QoQ +92%)으로 전망. 2024년 매출액은 313.4조원, 영업이익은 39.9조원으로 전년대비 각각 21%, 509% 증가할 전망. 실적을 견인하는 사업부는 메모리 반도체 부문으로 예상보다 양호한 업황 흐름이 감지되고 있음. 24년 1분기 메모리 가격이 예상치를 상회했기 때문에 연간 실적 역시 상향 폭이 큰 상황. DRAM의 이익이 극대화되는 해가 될 것으로 예상되며, 영업이익은 17.8 조원에 달할 것으로 추정. NAND의 가격이 급등하고 있어 재고가 여전히 높은 수준이긴 하지만, 24년 2분기부터는 흑자전환이 가능할 것으로 판단. 메모리 부문의 이익을 기존대비 54% 상향하며, 전사 영업이익도 기존대비 17% 상향 조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 78,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.03.28 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.02.01 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.01.05 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.11.27 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.28 목표가 100,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.03.28 목표가 95,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.03.27 목표가 94,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.03.27 목표가 100,000 투자의견 BUY 다올투자증권