thinkpool

한화투자증권에서 16일 삼성전자(005930)에 대해 "AI는 분명한 기회요인. 다만 2Q24 메모리 가격 방향성이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 94,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2Q24 메모리 가격의 방향성이 단기적으로 우려 요인. 연초부터 업계의 메모리 가동률 정상화 시그널이 지속 감지되고 있고, 이는 2Q24부터 아웃풋으로 공급에 기여. 지난 4Q23부터 이어지고 있는 메모리 가격 상승이 정상적 상승 사이클에서의 수요자 주도 상승이 아닌 감산을 통한 공급자 주도 상승이었다는 점을 감안하면 가격 상승 탄력에 부정적 영향을 줄 가능성 존재. 모니터링 필요. 하반기로 갈수록 전사 실적은 DS를 중심으로 지속 개선되겠으나, 2Q24 이후 메모리 가격 상승 탄력 하락할 경우 실적 회복 강도는 다소 하향될 것. 따라서 밸류에이션 매력에 따라 방어주로 작용될 수 있는 동사를 대형주 Top pick으로 변경"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4Q23 잠정실적은 매출액 67조원(0% QoQ), 영업이익 2.8조원(+16% QoQ)로 시장 기대치를 하회. 각 부문별 영업이익을 DS -2.2조원, SDC 2.0조원, MX/NW 2.2조원, VD/가전/하만 0.7조원으로 추정. DS 부진이 기대치 하회의 주 원인. 메모리는 디램과 낸드 모두 +30% 중반 수준의 경쟁사 대비 높은 출하 증가율에도 불구 디램 +12%, 낸드 +9% 수준의 낮은 가격 상승과 재고 관련 일회성 비용 반영 등으로 -1.2조원 수준의 적자 기록. 비메모리도 저조한 가동률 개선으로 적자폭 축소에 실패. 다만, 1Q24 실적은 메모리 가격 상승 기조 속 DS 흑자전환 효과와 MX 성수기 효과에 힘입어 매출액 72조원(+8% QoQ), 영업이익 5.9조원(+110% QoQ)로 개선 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 82,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 94,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 94,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.16 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.09.21 목표가 94,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.16 목표가 94,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.16 목표가 90,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.01.16 목표가 89,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.01.15 목표가 95,000 투자의견 BUY 메리츠증권