thinkpool

한국투자증권에서 4일 삼성전자(005930)에 대해 "4Q23 Preview: DRAM 흑자 전환 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 99,000원을 내놓았다.

한국투자증권 채민숙 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "4분기 매출액 69.6조원, 영업이익 3.6조원으로 컨센서스에 부합할 전망. 전분기 대비 메모리 출하량이 크게 늘고 ASP가 상승하면서 DS 부문 적자폭을 줄인 것이 실적 개선에 긍정적으로 작용한 것으로 추정. 2, 3분기 경쟁사 대비 분기 bit growth가 부진했는데, 4분기 출하량 증가를 통해 이를 만회할 수 있을 것. DRAM, NAND 분기 출하량은 전분기 대비 각각 30%씩 상승할 것으로 추정. ASP는 전분기 대비 DRAM은 15%, NAND는 10% 증가할 것으로 예상. 이를 바탕으로 DRAM은 4분기 흑자 전환할 수 있을 것으로 추정."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "목표주가를 99,000원(12MF BPS, PBR 1.8배)으로 5% 상향하고 섹터 내 Top pick으로 추천. 메모리 ASP가 상승하고 있고 고객사와 공급사 모두 재고가 줄면서 출하량이 증가해 매 분기 실적이 상승할 전망. 24년부터는 감산이 완화되고 DRAM 1a tech 판매 비중이 본격적으로 늘면서 원가 개선으로 인한 이익 상승 효과도 더해질 것. 주가는 PBR 1.4배 수준에서 거래되고 있어 밸류에이션 부담도 적음. 매수 추천."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 94,000원이 고점으로, 반대로 83,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 99,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 99,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.04 목표가 99,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 94,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.12 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.09.27 목표가 94,000 투자의견 BUY

- 2023.08.03 목표가 94,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.04 목표가 99,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.02 목표가 95,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.02 목표가 95,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.12.12 목표가 82,000 투자의견 BUY BNK투자증권