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KB증권에서 21일 삼성전자(005930)에 대해 "D램 수익성 개선 가시화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "3분기부터 DRAM ASP가 고부가 신제품(HBM3, DDR5) 출하 본격화와 감산에 따른 공급 축소 효과로 2021년 3분기 이후 7개 분기 만에 상승 전환할 것으로 전망. 특히 삼성전자는 올해 4분기부터 미국 AI GPU 업체 2곳에 HBM3 공급을 시작할 것으로 예상. 이는 미 AI GPU 업체들이 HBM 물량 부족을 고려해 공급처 다변화를 추진하고 있기 때문. 특히 AI 서버에 탑재되는 HBM3 가격은 기존 메모리 반도체 대비 +6배 높아 내년 HBM3, HBMP 출하량 증가는 메모리 반도체 이익 증가에 큰 기여를 할 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 삼성전자 반도체(DS) 부문은 2022년 4분기 이후 1년 만에 흑자전환이 예상. 이는 ① 3분기부터 DRAM ASP가 고부가 신제품(HBM3, DDR5) 출하 증가로 3Q21 이후 7개 분기 만에 상승 전환(DRAM ASP: 3Q +5%, 4Q23E +8% QoQ)하고, ② 수요에 대한 가격 탄력성 높은 NAND ASP(3Q -5%, 4Q23E -2% QoQ)의 경우 하락 지속이 불가피하지만 가격 하락 둔화로 적자 축소가 예상되기 때문. 하반기 메모리 반도체 시장은 HBM3, DDR5 등 고부가 신제품 출하 확대가 수익성 개선의 열쇠로 작용할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 95,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.07.21 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.07.10 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.07.05 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.06.23 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.06.13 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.21 목표가 95,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.07.13 목표가 90,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.07.10 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.07.11 목표가 78,000 투자의견 BUY 하나증권