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한화투자증권에서 24일 에스엘(005850)에 대해 "4Q21 Preivew: 가려진 ASP 상승 효과 . 올해에는 빛을 볼 것. "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

한화투자증권 박준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 "예상보다 수익성 개선 속도가 더디지만, ①LED헤드램프 침투율 확대에 따른 구조적 ASP 상승, ②북미지역 램프 공급차종 증가 등 이익 성장의 근거는 유효함. 또한 1H22 중 HMG의 미국 현지 투자 관련 세부사항이 공개될 전망인데, 에스엘은 역내 헤드램프 솔벤더이기 때문에 HMG Capa 증설에 따른 수혜 가능성이 있음. 반면 `22년 예상실적 기준 PER은 7.2배에 불과해, 이익 성장 스토리와 아이템의 매력도 반영을 통한 Valuation re-rating이 기대됨. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4Q21 연결 실적은 매출액 7,765억원(-1.6%, 이하 YoY), 영업이익 263억원(-18.9%), 지배지분순이익 242억원(-35.7%)을 기록할 전망. 당사는 완성차 물량 회복 이상의 Top-line 성장을 가정하여 에스엘의`22년 실적을 매출액 3조 4,360억원(+16.5%), 영업이익 2,161억원(+51.8%), 지배지분순이익 1,812억원(+37.3%)으로 추정함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년3월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 42,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.01.24 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.16 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.20 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.18 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.20 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.24 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.11.26 목표가 40,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.11.26 목표가 38,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2021.11.25 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권