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이베스트투자증권에서 21일 에스엘(005850)에 대해 "4Q19 Preview: 외형 성장은 순항 중 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 에스엘(005850)에 대해 "주요 고객사인 현대차의 국내공장 및 알라바마 공장 출하량이 YoY -6%/-11%의 역성장 영향이 존재하나, 에스엘 라이팅 및 HSL의 합병으로 인해 외형 성장세는 두드러질 것으로 기대된다. 한편 3Q19에 있었던 일부 노후차종(그랜져IG, LFA 등)의 공급이 종료되었고, 평균 원/달러 환율 3Q19 대비 하락해 미국 수출시 나 타나는 손익 악화 요인은 상대적으로 제한되었을 것으로 예상한다."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "에스엘의 4Q19 매출액 및 영업이익은 각각 6,510억원(YoY +43.7%), 228억원(YoY 흑전)을 기록할 것으로 예상한다. "라고 밝혔다.

한편 "동사 2020년 실적에 기존 Target P/E 10x를 반영해 목표주가를 24,000원으로 하향조정 한다. 다만 최근 제네시스 대응으로 2020년 실적 안정성이 견고해 지고 있고, 글로벌 OEM 들의 수익 조정으로 인한 동사의 고객사 확장 가능성 등이 대두되고 있어 중장기 관점에서 접근이 유효하다고 판단된다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 31,000원까지 높아졌다가 2019년11월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 29,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.21 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.16 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.23 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.21 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.11.15 목표가 29,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.11.15 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.11.15 목표가 20,000 투자의견 NEUTRAL(하향) 하나금융투자