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- 위험대비 수익률 0.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -0.4% - 증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.6%, 외국인 29.26% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 18,650원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 0.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 4일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.65% 하락하면서 19,800원을 기록하고 있는 에스엘은 지난 1개월간 1.28% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화에어로스페이스	1위	2.4%	1위	9.0%	1위	3.7
현대위아	2위	2.3%	4위	-7.3%	3위	-3.1
에스엘	3위	1.9%	2위	1.3%	2위	0.6
S&T모티브	4위	1.5%	5위	-8.8%	5위	-5.8
쌍용차	5위	0.8%	3위	-3.9%	4위	-4.8
운수장비	-	0.8%	-	2.7%	-	3.3
코스피	-	0.5%	-	0.9%	-	1.8

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -0.4%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 0.4% 하락하고 있다.

현대위아	42,200원 ▼200(-0.47%)	S&T모티브	30,600원 ▼700(-2.24%)
한화에어로스페이스	25,350원 ▼250(-0.98%)	쌍용차	4,575원 ▲15(+0.33%)

증권사 목표주가 24,800원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 24,800원이다. 현재 주가는 19,800원으로 5,000원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 류연화 에널리스트가 " 실적 기대 이상에 LED램프 가성비 확보, 에스엘의 실적이 예상보다 양호하다. 미국지역의 침체와 현대·기아차의 수익성 악화로 2분기도 손익분기점 수준을 예상했지만 미국 법인이 더 악화되지 않았고, 중국 로컬기업향 매출이 증가한 데 힙입어 시장의 기 대치를 넘어섰다. 매출액이 지난 동기 대비 7% 이상 증가한 3990억 원, 영업이익은 120억 원을 기록했는데, 감익 추세가 지속됐지만 1분 기 적자에서 의미 있는 회복세를 보였다…" (이)라며 투자의견 Buy(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했고, 삼성증권의 임은영 에널리스트가 " 신규수주가 이끄는 해외매출 성장 , 동사의 신규수주는 2016년부터 8천억원으로 급증하였으며, GM과 Geely의 비중이 확대 됨. 2년이 지나면서 2Q18에 차별화된 매출성장세로 반영되기 시작. 3Q18에 현대/기아차 와 GM의 중국판매부진에도 신모델 납품으로 에스엘의 실적회복은 지속될 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.15%로 업종평균 수준.PER은 8.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.69로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	에스엘	S&T모티브	쌍용차	현대위아	한화에어로스페이스
ROE	7.7	7.9	-11.7	-2.6	-4.6
PER	9.0	7.2	-	-	-
PBR	0.7	0.6	0.9	0.4	0.6
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 92,135주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 3,216주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 95,351주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.6%, 외국인 29.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.12%를 보였으며 외국인은 29.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 45.6%로 가장 높았고, 개인이 30.43%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,650원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 18,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,650원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 19,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.