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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.08% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.39%, 외국인 35.6% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 24,400원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 16일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.27% 오른 22,500원을 기록하고 있는 에스엘은 지난 1개월간 15.41% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스엘	1위	2.2%	5위	-15.4%	4위	-7.0
S&T모티브	2위	2.0%	4위	-12.3%	3위	-6.1
현대위아	3위	1.9%	2위	0.0%	2위	0.1
현대로템	4위	1.4%	1위	0.7%	1위	0.4
쌍용차	5위	1.3%	3위	-11.5%	5위	-8.8
운수장비	-	1.4%	-	2.5%	-	1.7
코스피	-	0.8%	-	4.3%	-	5.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.08%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.08% 상승중이다.

현대로템	15,500원 ▼50(-0.32%)	S&T모티브	41,150원 ▲500(+1.23%)
현대위아	55,200원 ▲1200(+2.22%)	쌍용차	5,070원 ▼30(-0.59%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 22,500원으로 1,500원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 박상원 에널리스트가 " 외부환경의 변화를 주목하자, 최대 고객사인 현대차그룹의 ‘18년도 판매는 신차의 출시 및 공급이 원활해지는 하반기로 갈수록 개선되면서 동사 또한 수혜가 동반될 것이며, 매출 및 마진이 좋은 LED 전조등의 공급량은 연평균 158%씩 증가하면서 동사 매출의 질 또한 개선될 전망…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

2월28일에 에스엘 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,584.0억	60.0억	98.0억
직전분기 대비	4.1% 감소	42.2% 감소	51.3% 감소
전년동기 대비	19.6% 감소	72.5% 감소	70.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.48%로 업종평균 상회. PER은 6.34로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	에스엘	S&T모티브	현대로템	쌍용차	현대위아
ROE	12.2	6.6	2.2	-2.1	2.4
PER	6.3	11.0	40.0	-	19.0
PBR	0.8	0.7	0.9	0.9	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 162,143주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 175,607주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 337,750주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.99%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.39%, 외국인 35.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.6%를 보였으며 개인은 24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.28%로 가장 높았고, 외국인이 32.81%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 24,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 24,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,400원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 23,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

에스엘(주) 감사보고서 제출
3월15일 :