thinkpool

- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.53% - 증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.69%, 외국인 37.18% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 16,950원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 16일 오후 2시35분 현재 전일대비 3.77% 오른 20,650원을 기록하고 있는 에스엘은 지난 1개월간 11.18% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스엘의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스엘의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 8.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스엘이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SG충방	1위	5.3%	3위	-1.5%	2위	-0.2
에스엘	2위	3.3%	5위	-11.2%	5위	-3.3
서연이화	3위	1.8%	2위	-0.7%	3위	-0.3
쌍용차	4위	1.2%	4위	-1.6%	4위	-1.3
S&T모티브	5위	1.2%	1위	2.4%	1위	1.9
운수장비	-	0.9%	-	4.6%	-	5.1
코스피	-	0.4%	-	3.3%	-	8.2

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.53% 상승중이다.

S&T모티브	47,650원 ▲150(+0.32%)	SG충방	7,930원 ▼180(-2.22%)
쌍용차	7,820원 ▲20(+0.26%)	서연이화	14,700원 ▲100(+0.68%)

증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 25,500원이다. 현재 주가는 20,650원으로 4,850원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 조수홍 에널리스트가 " 체급이 상향되고 있다, 순조로운 고객다변화, 이익창출능력 및 결합기준 그룹 매출액(약 4조원 이상) 등을 고려할 때 체급이 상향되고 있다고 판단. 장기적으로는 동사에 적용되는 Valuation 잣대도 중소부품기업에서 대형부품기업으로의 상향 가능성이 기대된다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, 하나금융투자의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 4Q 실적이 하회했지만, 중장기 매력은 여전, 4분기 실적이 기대치를 하회함에 따라 일시적인 주가 하락이 예상되지만, 타OE 확대에 따른 실적의 성장성/안정성이 여타 업체보다 뛰어나 중장기 매력이 여전한 바 가격 조정을 재진입의 기회로 활용할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 25,500원을 제시했다.

3월3일에 에스엘 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,459.0억	217.0억	328.0억
직전분기 대비	7.4% 증가	43.2% 감소	6.6% 증가
전년동기 대비	22.3% 증가	335.7% 증가	879.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.37%로 업종평균 수준.PER은 9.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스엘	S&T모티브	SG충방	쌍용차	서연이화
ROE	9.4	7.8	1.0	7.6	14.6
PER	9.5	10.8	273.2	18.8	4.3
PBR	0.9	0.8	2.6	1.4	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 8일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 321,807주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 197,058주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 518,865주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.69%, 외국인 37.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.18%를 보였으며 기관은 22.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.8%로 가장 높았고, 외국인이 33.12%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,950원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,950원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 20,900원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 20,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 20,900원대의 저항가능성과 16,950원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.