thinkpool

[출처] 대우증권
[섹터/산업] 보험
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 동부화재, 현대해상

대우증권이 2015년10월13일 "실적 호조 및 배당 매력은 지속될 전망"이라며 보험업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

대우증권 유승창, 김도하 애널리스트는 "3Q15 실적에서 주목할 부분 중 하나는 손해보험사의 실적 개선이 가시화되고 있다는 점. 보험료 인상 및 예상보다 양호한 자동차 원수보험료 증가로 자동차보험 손해율 하락 가능성이 높은 가운데, 장기 위험보험료 증가율 개선, 실손보험료 인상 및 갱신주기 도래 등 영향으로 장기 위험손해율도 개선 가능성이 높아지고 있는 것"이라고 분석했다.

이어 "생명보험사의 이익모멘텀은 투자수익률 하락 및 변액보험 준비금 적립부담으로 인해 하반기에는 낮아질 전망. 당분간 보험사는 시중금리 하락에 따른 투자영업에서의 수익성 하락 민감도가 낮아지는 가운데, 보험영업 수익성 호조를 바탕으로 실적 개선을 이어갈 전망"이라고 밝혔다.

또한 "2015년 주요 보험사의 시가배당수익률은 삼성화재, 삼성생명, 메리츠화재를 제외하고는 2% 중반을 상회할 전망이다. 특히 현대해상, 한화생명, 동부화재는 3% 내외의 높은 배당수익률을 기록할 전망이며, 2016년에도 이익증가 및 높은 배당성향 지속으로 2위권 생명보험사와 손해보험사의 배당수익률이 3%를 상회할 전망"이라고 설명했고, "2015년 순이익 전망치 변동을 업종별로 보면 생명보험사는 투자영업에서의 일회성 이익 및 위험손해율 하향안정을 반영하여 기존 추정치 대비 11.8% 상향조정한다. 손해보험사는 삼성화재의 일회성 대규모 투자영업비용을 감안해 업종 전체적으로 3.0% 하향조정한다"라고 전망했다.

그리고 그중에서 동부화재, 현대해상을 보험업종의 톱픽으로 추천했다.