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[출처] KB증권
[섹터/산업] 보험
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 동부화재, 현대해상

KB증권이 2015년6월22일 "2위권 손해보험사의 실적 개선 및 배당수익률에 주목"이라며 보험업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

KB증권 유승창, 김도하 애널리스트는 "현 시점에서 보험업종 투자포인트는 손해율 하락 전망에 따른 이익모멘텀, valuation 매력, 양호한 배당수익률이다. 손해율 하락에 따른 실적호조 가능성과 배당수익률을 감안하면 2위권 손해보험사의 투자매력이 가장 높은 것으로 판단한다"라고 분석했다.

이어 "2Q15 실적에서 주목할 부분 중 하나는 손해보험사의 실적 개선이 가시화되고 있다는 점이다. 지난해 보험료 인상 및 예상보다 양호한 자동차 원수보험료 증가로 자동차보험 손해율 하락 가능성이 높았던 가운데, 메르스 영향으로 2분기 보험영업 수익성 개선이 두드러질 전망"이라고 밝혔다.

또한 "연초 실행된 실손 보험료 인상 및 최근 청구건수 감소로 2015년 손해보험사의 장기 위험손해율은 하향 안정될 전망이다. 생명보험사의 위험손해율도 수익성 제고 및 양호한 위험보험료 증가를 바탕으로 양호한 수준을 이어간 것으로 추정한다"라고 설명했고, "2010년 이후 지속된 금리 하락 및 저금리 상황은 보험사의 수익성 및 성장성에 부정적이나, 이익의 안정성을 바탕으로 한 높은 배당수익률은 낮은 금리 대비 상대적으로 부각될 전망이다. 특히 현대해상, 한화생명, 동부화재는 3% 내외의 높은 배당수익률을 기록할 전망이며, 2016년에도 이익증가 및 높은 배당성향 지속으로 대부분 보험사의 배당수익률이 3%를 상회할 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 동부화재, 현대해상을 보험업종의 톱픽으로 추천했다.