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[투데이리포트]동부화재, "일회성 요인으로 경..."매수(유지)_아이엠
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| 아이엠증권은 1일 동부화재(005830)에 대해 "일회성 요인으로 경과손해율 상승했으나 사업비율 관리 뛰어나"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 74,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 김고은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 74,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 동부화재(005830)에 대해 "2월 합산비율이 101.2%로 전년 동기 101.1% 대비 0.1%p 상승하였다. 전년 동기 대비 사업비율이 1.3%p 하락했음에도 경과손해율이 1.4%p 상승했기 때문이다. 일반 부문 고액사고 50억원으로 손해율이 9.9%p 상승한 것이 경과손해율 상승의 주요한 원인이며 장기 부문 손해율 또한 1.6%p 상승하였다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "동사의 2월 원수보험료 및 당기순이익은 각각 8,587억원(+2.0% MoM, +6.7% YoY), 409억원(+28.6% MoM, -1.6% YoY)의 실적을 시현하였다. 운용자산은 전년 동기 대비 14.7% 증가하였으나 금리 하락으로 인해 투자이익률이 0.5%p 감소하여 투자영업이익은 1.5% 증가에 그쳤다"라고 밝혔다. 한편 "손해보험업의 Valuation에는 금리가 가장 큰 영향을 미치는 데 동사의 경우 RBC 비율 및 장기위험손해율 부담이 타 2위권사 대비 덜 하기 때문에 금리 상승 시 가장 수혜를 많이 받을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년3월 60,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 74,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 65,450 | 77,000 | 59,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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