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[투데이리포트]동부화재, "FY2012 2Q ..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 1일 동부화재(005830)에 대해 "FY2012 2Q 당기순이익 1,303억원 YoY +31.8%, QoQ +15.9%"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 동부화재(005830)에 대해 "동사의 IFRS 개별기준 FY2012 2Q(2012년 7~9월) 당기순이익은 1,303억원으로 전년 동기에 비해 31.8%(+315억원) 증가했으며, 전분기에 비해서도 15.9%(+179억원) 증가했다. 당기순이익이 전년 동기 대비 증가한 이유는 투자영업이익 및 손해율 개선 때문이며, 전분기 대비 증가한 이유는 투자영업이익이 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "자동차보험 손해율은 78.2%로 전년 동기 대비 3.8%p 개선되었는데, 태풍으로 인한 피해(15억원)가 발생했으나 IBNR 적립금 환입(81억원) 효과로 감소했다. 자동차보험 손해율은 전분기에 비해서는 0.8%p 소폭 상승했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 높은 비용효율성 및 장기보험 성장을 기반으로 한 지속적인 운용자산 증가로 인한 안정적 실적 모멘텀 지속이 기대되며, 최근 자동차보험 점유율 2위 시현 등 점유율 확대를 위한 노력의 가시화도 기대되며, 9월 실적(361 억원)이 상반기 월평균보다 다소 하락했지만 일회성 요인(투자 및 사입비)을 감안한다면 여전 히 영업수익에서 양호한 수익을 시현하고 있다는 점"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년10월 64,000원까지 높아졌다가 2012년7월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 62,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 60,908 | 69,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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