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[투데이리포트]동부화재, "FY11 순이익 Y..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 18일 동부화재(005830)에 대해 "FY11 순이익 YoY 141% 증가, 업종내 Top picks유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다. 교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 동부화재(005830)에 대해 "FY11 당기순이익이 증가한 이유는 자동차보험 손해율 하락 및 사업비율 개선으로 보험영업이익이 전년에 비해 +623억원 개선되었으며, 장기보험 성장을 바탕으로 한 지속적인 운용자산 증가 및 유가증권평가매각 이익 발생으로 투자영업이익이 전년에 비해 +2,329억원(66.2%) 증가했기 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "FY11 투자영업이익이 증가한 이유는 2012년 3월말 기준 동사의 운용자산이 14.3 조원으로 전년에 비해 31.5% 증가하면서 이자수익이 전년 대비 40.8% 증가했으며, 단기매매증권평가및처분이익이 전년 대비 43.8% 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사를 업종내 Top picks으로 유지하는 이유는 동사의 경우 경쟁사 대비 비용면에서 높은 효율성이 2012년에도 유지될 것으로 전망되며, 최근 온라인 자동차보험 영업 확대를 통한 점유율은 증가는 장기적으로 고객 접점확보 차원에서 긍정적으로 판단되며, 비슷한 규모의 경쟁사 대비 높은 RBC 비율도 경쟁력이 있다고 판단되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년6월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 64,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 62,667 | 69,000 | 56,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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